今年以来，受多重因素影响，大宗商品价格剧烈波动，实体企业的风险管理需求非常旺盛。为促进衍生品市场规范发展，监管部门密集发文，防范衍生品市场相关风险。在此背景下，海南国际清算所深耕大宗商品衍生领域，为实体企业提供安全、高效的风险对冲工具，逐渐成为实体企业风险管理的新选择。
锻造合规风险管理利器，护航企业经营
2026年以来，全球地缘政治风险持续上升，大宗商品价格剧烈波动，叠加国内产业结构优化升级、“双碳”战略深入推进，实体企业生产经营中面临的不确定性不断增加。以能源化工行业为例，中东地缘冲突爆发后的一个星期内，原油价格涨逾30%，甲醇价格单月波动率超70%，给相关产业主体带来了巨大考验，未进行风险管理的企业亏损严重。核心原材料价格的大幅波动，直接影响下游企业的生产成本、库存价值与利润空间，许多企业因缺乏有效的风险对冲工具，陷入“原料涨价压缩利润、成品降价亏损加剧”的两难境地。在大宗商品价格大幅波动的情况下，广大实体企业的风险管理需求不断增加，衍生工具因其个性化强、使用灵活等特点，迅速成为风险管理的新选择。
为促进衍生品市场规范健康发展，防范衍生品市场相关风险，证监会近期正式公布了《衍生品交易监督管理办法（试行）》与《期货公司监督管理办法（征求意见稿）》，标志着我国衍生品市场监管进入精细化、规范化发展的新阶段。监管层以强化合规管控、防范金融风险为核心，进一步明确衍生品交易的合规边界与底线要求，压缩不合规交易空间，推动行业从“野蛮生长”向“规范提质”转型，为企业的风险管理行为划定了清晰的安全线。与此同时，上述征求意见稿也明确提出“鼓励利用衍生品市场从事套保等风险管理活动”，在收紧不合规交易的同时，支持企业通过合法合规渠道实现风险对冲，这为衍生品市场服务实体经济提供了坚实的政策支撑。
如何在合规框架内找到安全、高效的风险管理工具？海南国际清算所凭借成功运行三年多的场外衍生品经验，为新形势下企业风险管理提供了重要工具。
一方面，海南国际清算所是根据中共中央和国务院关于海南自贸港建设系列决策部署创立的战略性项目，是海南自贸港十大先导性项目之一，由海南省人民政府批复设立，定位于大宗商品现货和场外衍生品交易清算业务。自2023年开展掉期清算业务以来，海南国际清算所始终坚守合规底线，严格遵循监管要求，构建了完善的合规管理体系与风险防控机制，成为多层次大宗商品市场体系的重要组成部分，其业务开展严格遵循期货和衍生品法及相关监管规定，对交易逐日盯市，实行保证金第三方存管，确保交易过程合规、保障资金安全，让企业的风险管理行为全程有保障、可追溯。
另一方面，海南国际清算所的衍生品清算服务具备四大核心优势，为企业风险管理提供全方位保障。一是严格遵循监管要求，构建了从开户、交易、清算到风险管控的全流程合规体系，确保企业安心参与海南国际清算所的掉期衍生品业务。二是品种覆盖全面，包含了钢材、铁矿石、废钢、化工等四大类45种掉期产品，未来还将围绕农产品、能源、航运等更多领域拓展衍生品清算服务，全面满足不同行业企业的风险管理需求。三是海南国际清算所会员数量超过300家，覆盖全国主要的大宗商品贸易商和生产企业，且全部是法人机构，没有自然人参与。四是风险防控安全稳健。海南国际清算所构建了多层次、全方位的风险防控体系，对参与掉期交易的企业进行资质审核与风险评估，筛选具备良好信用与风险承受能力的交易主体，从源头控制交易风险，同时依托先进的技术系统，实现对交易全过程的监控预警，及时发现并处置潜在风险，并成功抵御多次市场“巨震”冲击。
创新迭代工具矩阵，拓宽服务边界
我国是全球货物贸易第一大国，实体经济对衍生品的需求强烈，这也为海南国际清算所提出了更高的要求。作为市场服务的重要参与者，海南国际清算所将不断开拓探索，积极推进业务模式创新，持续赋能服务实体经济工具箱：
一是积极推进跨境清算业务。作为海南自贸港封关运作压力测试项目，海南国际清算所聚焦大宗商品场外衍生领域，主动对接国际市场，目前已与新加坡亚太交易所、新加坡亚太清算所达成战略合作，推动互联互通开展跨境清算业务，后续还将逐步拓展与更多全球知名交易所及清算机构的合作，探索打造大宗商品跨境清算“双向开放”新模式。通过境内外清算所互联互通，我国实体企业无需出海即可平等参与全球交易，境外客户无需在我国境内设立公司即可参与我国市场。新模式将为人民币国际化创造一个规模巨大的应用场景，为监管部门提供清晰透明的新型跨境监管工具，有望为海南自贸港提供制度集成创新的精彩案例，成为海南自贸港开放标志性项目。
二是积极推进掉期报价系统建设。随着大宗商品产业流转节奏持续加快，市场主体对衍生品交易高效化的需求日益提升。海南国际清算所立足行业实际需求，研发掉期报价系统，更高效、更全面地呈现报价与历史交易信息。相较于传统企业间点对点低效磋商的交易模式，该系统将大幅提升交易流转与市场信息获取效率，有力赋能大宗商品和衍生品市场高质量发展，精准适配并响应行业多元化发展需求。
在衍生品行业规范化发展的新征程上，海南国际清算所以合规为底线、以需求为导向、以服务为核心，与广大实体企业携手同行，共同应对市场风险，共享发展机遇，助力企业实现更高质量的发展。
宝利配资提示：文章来自网络，不代表本站观点。
